一个外汇交易员的自我修养（交易内部培训讲稿）

 

盈利的核心只有一个：赔率。

 

玩德州扑克底池已经1000筹码，手牌9、10，翻牌J、Q、3。常人下800筹码，赌翻牌、转牌出现8或K出顺子；换做稍通牌技的人用四二法则一算，顺子概率约32%，下300筹码。

 

常人是赌徒，而我们是交易员，原因便在于此。有些人知道概率的存在而不计算概率，有些人计算概率却不知道赔率，而交易员知己知彼。概率是彼是我们不能控制的，赔率是己是我们能控制的。我们必须认识到的一点，行情不可预测，加上交易成本，交易员长期的胜率不超过50%，通常在40%左右。

 

一个可以说明这一点的交易实验，回测十年历史数据，任选一个品种，随机做多或做空，统一以该品种年日平均波动为止损止盈。

 

 

以二元期权为例，投入100美元，亏损则100美元，盈利则70美元，赔率为（100+70）/100=1.7。现在我们来抛硬币猜正反，亏损则100美元，盈利也100美元，赔率为（100+100）/100=2。由以上两个例子，我们需要明确，遵从胜率不高于50%的前提下，不可参与赔率不高于2的交易。

 

另一个在交易中经常试用的与赔率的含义相通的名词是“盈亏比”（“报酬风险比”），盈亏比的定义：盈亏比=止盈距离：止损距离。（后文我们用盈亏比来叙述。）

 

以我们遵从的交易员胜率大约在40%，我们要求交易达到盈亏比为3：1（简称3）。

 

下表列出在不同胜率，盈亏比同为3的情况下，10次交易，每次投入100美元的结果。

 

 

综上，盈利交易方法只有一种：控制盈亏比。

 

 

交易员不需要五花八门的指标以及名目繁多的交易理论，用技术分析来预测行情更是误入歧途。技术分析就像净土法门，它最重要的最难的不是如何理解，最难的是深信，而常人做不到深信不疑的原因是“知其然不知其所以然”。

 

这一切，要从趋势说起。趋势交易应该是最为常人所知的交易方法，同样也是最大的误区所在。我们需要明确的一点，趋势不是一种实证，而是一种经验。

 

一局德州扑克，连着5轮手牌A、K，我们管这个叫运气。运气这东西便不是一种实证，而是一种经验。换而言之，运气是不存在的，存在的是长尾分布。在交易中，趋势便是运气。

 

如果趋势是运气，那么技术分析是什么呢？技术分析是一套规则。这规则就像有限注德州扑克中，第一轮下注中，加注不能超过3倍大盲注，后几轮加注不能超过底池。

 

由此决定了，技术分析的精要不是它有多高的胜率，而是它能千遍一律一以贯之。

 

（下节预告：三、技术分析系统）